币市行情k线分析

消息面:比特币(BTC)日线在连续10天后于北京时间19日晚间出现大跳水。一路跳水到29000美元，比当天的开盘价43000美元跌了32.5%。

要知道，上个月14号，BTC刚刚迎来了64800美元的历史新高。一个多月后，价格减半，关于牛熊界限的争论再次甚嚣尘上。

比特币的暴跌引发了市场的诸多连锁反应，如加密资产市场整体下跌、期货爆仓、链家按揭贷款DeFi平仓……各种利空消息接踵而至。

与“312”大跌不同的是，这一次席卷了这波牛市中的新股民，尤其是一两个月前因为dogecoin热潮而入市的股民。他们的钱包被半个月内减半的高波动市场深深地伤害了。一位新投资者算了一下，自己投资的加密资产不到一个月就亏了70%，他恐慌地感叹“币圈真吓人”。

在汇市暴跌的前一天，中国相关金融行业三大协会联合发声“防范虚拟货币交易投机风险”，市场反馈也及时教育了“消费者”再次买单的风险。

至于后市，牛熊如何？分析师这次得把答案交给《时代》了。

爆仓！清算！

从5月19日晚上8点半左右开始，于淼(化名)手机上的报价软件几乎每5分钟就会播报一次来自加密资产的价格变动消息。“要么是比特币或者以太坊的实时报价，要么是哪个平台爆仓了几万块钱。」

8000美元、36000美元、34000美元……于淼几乎不想再吃晚饭了。他每次看市场，BTC的价格都比上一次低一点。9点10分，一根细针落下，BTC跌破3万美元，达到2.9万美元。他看了一眼账户上的金额。“利润退了将近一半，各种资产几乎都在高峰时减半。」

市值第一的BTC较当日开盘价下跌32.5%，而ETH较当日高点下跌49%。当BTC跌至29，000美元时，市值最高的20项加密资产几乎都下跌了20%左右。加密资产的总市值从2.1万亿美元降至1.6万亿美元，仅一天就蒸发了4526亿美元，几乎相当于美国上市公司特斯拉的总市值(5366亿美元)。

特斯拉今年投资15亿美元收购BTC。其创始人埃隆马斯克(Elon Musk)一周前突然从比特币多头变脸，开始指责比特币“挖矿不环保”、“不够上中心”。他的言论被视为比特币暴跌的导火索，而他接连唱多的dogecoin DOGE也未能幸免于此次暴跌，盘中跌幅超过25%，其流通市值也从不久前的第四好成绩跌至。

今年3月，马斯克唱多dogecoin后，一批meme tokens跃入大众视野，依次呈现百倍甚至千倍的增长，吸引了一些从未接触过加密资产的用户进场。在这一轮暴跌中，他们也成为最“受伤”的投资群体之一。

这一波跟风的用户说，他在追多吉和SHIB的损失后，在一些主流资产上换了仓。没想到，他在5月19日遭遇了市场崩盘。“亏损进一步扩大，本金损失了70%。币圈真的很吓人。」

于淼认为马斯克无法影响市场。他投资加密资产已经3年了，上一次牛市他是“套牢”的。这家商店的所有者BTC和瑞士联邦理工学院(ETH)终于在今年接管了他，但这一次的大幅下跌几乎击败了他。“虽然没有损失，但是很恐慌。”他几次想卖出，但每次想起2017年9月后的反弹牛市，他都坚持认为这是大周期下的正常调整。“毕竟涨的太多了，需要回调。马斯克更像是一种诱因。」

只持有现货，不玩期货的于淼，认为自己和凌晨亏损50多万的朋友相比，并不“痛苦”。根据AlCoin的数据，截至19日24: 00，全网24小时曝光量为67.9亿美元，仅比特币期货就暴增30多亿美元。

暴跌带来的连锁反应不仅发生在期货市场，也发生在今年最火的赛道DeFi市场。由于以太坊等区块链网络上各种抵押借贷DApp的诞生，暴跌，尤其是ETH暴跌引发的平仓接连发生。

19日晚21: 30，根据DeBank数据，除了当天发生攻击的借贷平台金星外，市场引起的主流DeFi协议24小时清算资金为2.65亿美元。其中，AaveV2在以太坊链的清算金额为1.18亿美元，AaveV1为2161万美元，Compound为1.15亿美元。DeFi市场的总锁定价值为1125亿美元，下降到870亿美元。

5月19日市场的剧烈波动，无疑给加密资产的本轮牛市带来了阴霾。

很难区分熊。

在市场大跌的前一天，一个在TikToks上加密资产分析视频的博主，刚刚通过对物理冷钱包比2017年的市场格局，分析完市场的牛熊边界。5月19日下午，他紧急更新了一段视频，提醒粉丝，“接下来的几天很关键。”当时，BTC的价格刚刚跌破40000美元，达到39662.15美元。“我仍然不认为牛市已经结束，但已经非常接近了。」

他所指的BTC日线已经越过了200天指数移动平均线(EMA200)，这是加密资产市场分析师经常使用的指标，通常被视为牛熊分界线。显然后期比特币走势已经完全跌破EMA200。截至20日凌晨3点，BTC反弹至38000美元附近，距离EMA200仍不远。

数据分析平台Glassnode在5月17日的周报中提到，马斯克关于比特币的推文引起了市场的混乱，但链上的数据显示出明显的差异——市场的新进入者因恐慌性抛售BTC而遭受损失，而长期持有者似乎没有受到影响。

Glassnode提供了BTC链地址的最新变化。BTC非零的地址总数从最近的历史最高值3870个地址下降了2.8%。共有110万个地址在调整中出售了所有加密资产。短期持有人的抛售指标更强，恐慌性抛售开始。然而，在恐慌之下，BTC在交易所的总流入量已经达到了一个明显的高点。自本次修订阶段开始以来，净流入27500 BTC，仅次于2020年3月的抛售和2019年的普卢斯托克案。

与短期持有人相比，累计地址数量增加了1.1%。累积地址被定义为那些至少有2次购买但从未出售过的地址。此外，长期持有人的持币地址重回增长模式，供应量较2017年峰值增加了240万BTC。

调整期的加密资产市场，牛熊暂时不明朗，也不乏忠实信徒。在市场大跌的时候，MicroStrategy的CEO迈克尔·塞勒(Michael Seiler)在推特上表示，他们已经获得了111000 BTC，至今没有卖出1丛(丛是比特币最小的计数单位)。

高盛前对冲基金经理、全球宏观投资者(Global Macro Investor)首席执行官帕尔(Pal)在暴跌期间维持看涨加密货币的价格目标不变。“我认为未来12个月比特币将远高于25万美元，而以太坊将远高于2万美元。」

华尔街的加密资产大鳄们依然对比特币充满信心，但在中国，监管层面对虚拟货币的风险防范并未放松。

5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟货币交易投机风险的公告》(以下简称《公告》)，强调金融机构、支付机构等会员单位不得开展虚拟货币相关业务，同时要求其加强对虚拟货币交易资金的监控。公告还提醒消费者提高风险防范意识，谨防财产和权益损失，珍惜银行账户。

业内人士表示，监管层可能会以法币存取加密资产为重点，防范投机风险，其次还是要控制利用加密资产从事洗钱、诈骗、传销等违法犯罪活动。

宣布后的第二天，加密资产市场在正确的时间经历了2021年以来的最大跌幅，高波动性带来的风险以最直接的方式打击了市场参与者。